现代工程因巨额赤字而面临信用评级下调的考虑 - 韩国报告

本周市场上，遭受巨额损失的现代汽车工程师Aring面临信用评级被下调的风险。获得付款保证的乐天化学的评级
已向上修正。 NICE信用评级将遭受大规模亏损的现代工程Aring纳入监控，考虑下调其信用评级。评级维持“AA-”
有。韩国企业评估将其前景从“稳定”下调至“负面”。 现代工程Aring去年的销售额为14.8万亿韩元（约合1.6万亿日元），超过了上年的销售额。
尽管与2017年相比增长了13%，但该公司在去年第四季度出现了巨额亏损，导致营业赤字达1.2万亿韩元（约合1310亿日元）。目前海外业务计划正在进行中
这是由于与价格上涨相关的额外成本。 受此影响，现代建设去年（合并）营业赤字为12,209亿韩元（约1,333亿日元）。现代发动机
Aring 是现代建设的合并子公司。这是现代建设自2001年以来23年来首次出现年度赤字。
现代工程Aring去年录得净亏损9906亿韩元（约1080亿日元）。
占上年末股本的25.5%。由此，负债率预计将从2023年底的108%上升至去年底的243.8%。
遭受损失的企业是印度尼西亚的Balikpapan和沙特阿拉伯的Zahrapro。
这是项目等海外工厂业务。该损失发生在开工后重新计算计划成本的过程中。 NICE信用评估将考虑损失目标业务的原因，并且
将考虑其他潜在损失。此外，我们计划调查现代工程Aring整体海外业务的进展情况以及未来亏损的可能性。
这是一幅画。 不过，尽管韩国企业评估给出了负面评级展望，但并不认为这种大规模亏损的反映会构成流动性风险。截至上年末现金及现金
该公司解释说，现代汽车集团保持着出色的流动性处理能力，因为其金融资产达1.7万亿韩元（约合1857亿日元），并且现代汽车集团具有良好的外部信誉。
我们认为，这一损失对现代建设信誉的影响将是有限的。因为现代建设对现代工程师阿林的实际控制权很少，现代建设的信誉度等等。
这是因为计算该水平时采用了不同的财务报表。 此外，乐天化学无担保债券的信用评级从“AA（积极考虑）”上调至“AAA（稳定）”。
这是由于无担保公开发行债券改为银行担保债券所致。考虑到债券担保协议，受评估债券的信用度基于新韩银行、国民银行、友利银行
信用等级与韩亚银行、韩亚银行四家银行相同。 乐天化学去年底召开债券持有人会议，通过了公开发行债券债券管理合同条款中与业绩相关的财务条款调整。之后，庭审
该决定最终以法院核准决定为准。 截至担保开始日，担保金额为21736亿韩元（约2374亿日元），新韩银行9736亿韩元（约1063亿日元），国民银行，
友利银行和韩亚银行各价值4000亿韩元（约合4370亿日元）。